“카지노 꽁 머니 왜 주가가 무거울까요?”
[3분 재무제표 : 기업을 읽는 순간]#(주)이카지노 꽁 머니
임금과 관련된 회계처리를 문의하신 분이 있었는데, 노무관계라 ‘어버버’하다가 제대로 답변을 못 드렸습니다. 그리고 살펴보니까 통상임금 관련 판결에 따라 ㈜이카지노 꽁 머니의 <퇴직급여충당부채 관한 사항입니다.
https://www.newsis.com/view/NISX20250211_0003060918
급여는 종업원에게 지급하는 노동의 대가입니다. 통상임금은 이 급여의 범위를 ‘통상적으로’ 어디까지 볼 거냐’는 것이고, 상여금이 통상임금에 포함되는 바람에 퇴직금 계산이 달라진다는 게 회계처리 쪽의 변화를 만듭니다. 그런데 문제는 이카지노 꽁 머니 임직원 숫자가 2만여 명이 넘다 보니 제도의 변화를 반영하면 <퇴직급여충당부채가 갑자기 높아지게 됩니다. 금액이 크니 일시적이지만 손익에 영향을 준 셈입니다. 직장인이시라면 잘 아시겠지만 퇴직급여충당부채는 전직원이 일시에 퇴직한다고 가정해 미리 쌓아두는(충당) 돈입니다. 기업 입장에서는 매년 일정 수의 퇴직자가 있어 퇴직금이 나가지만 혹시 몰라, 총금액을 "현금이 나가지 않더라도 빼놓는 게" 퇴직충당부채입니다. 나갈 건 확실하니깐 부채로 쌓아 두는 거죠.
2024년 결산이 확정되지는 않았지만이카지노 꽁 머니는 지난 2025.2.11 <매출액 또는 손익 구조 30% 이상 변경이라는 공시를 냈고, 영업이익이 <퇴직급여충당부채 등 일회성 비용을 2,132억 원을 인식해 영업이익이 -469억 원이 되었고, G마켓 <손상차손 2,691억 원 때문에 당기순손실 -5,734억 원을 기록한다는 보고를 합니다.
통상임금 판결→ 퇴칙급여충당부채 계상 → 손익에 영향
이카지노 꽁 머니 입장에서는 좀 이런 사정을 설명할 필요가 있으니 대외적인 보도자료를 통해서는 “우리 실적 괜찮아~ 턴어라운드 했어. 영업이익 등 안 좋아 보이는 건 회계적 처리야!”라고 말했습니다.
고건 맞는 말입니다. 위에도 설명을 드렸지만 <퇴직급여충당부채는 전 직원 일시 퇴사를 가정 하에 쌓는 거고, 함께 언급한<손상차손 역시 가치가 떨어진 거니 실제 돈이 유출되는 게 아니니까요. 하지만 앞으로 이 정도의 돈이 더 나갈 거라는 걸 의미하니~ 근본적으로는 인건비 부담이 생긴 건 사실입니다.
그런데 갑자기 궁금합니다. 우리나라 1등 할인마트 기업인 이카지노 꽁 머니가 최근 몇 년간 이렇게 빌빌댈까요?(다소 거친 표현 죄송함다) 홈플러스 등 경쟁자도 별로 없는데 주가 역시 영 멕을 못 추고 있습니다. 저 멀리 미국에 월마트는 주가도 엄청 뜨고 굉장히 좋다고 그러는데 물론 미국은 경기가 아주 좋습니다. 일주일에 한 번은 방문하는 이카지노 꽁 머니가 실생활에 굉장히 가까운 기업임에도 불구하고 속내를 보면 굉장히 복잡한 회사라는 점을 알려 드릴까 합니다.
우선 155개 전국 매장 때문만 아니라 엄청 덩치가 큰 사업 지주사라는 점입니다. 이카지노 꽁 머니 전체 자산총계는 34조 원 정도 되고요. 부채가 20조 원 자본이 13조 원 정도 됩니다. 그런데 이카지노 꽁 머니가 그냥 이카지노 꽁 머니 하나만 있지는 않아요. 이게 신세계그룹 지배구조 그림을 보면 좀 이해가 쉬운데 신세계그룹은 백화점과 이카지노 꽁 머니로 딱 나눠집니다. 최대주주 이명희 씨가 제일 상위에 있고, 이카지노 꽁 머니는 정용진~ 이명희 씨의 아들이죠. 정 회장이 18.6%의 지분을 소유하고 있습니다.
그런데 이카지노 꽁 머니 밑에 엄청 회사들이 많아요. 심지어 신세계건설도 이카지노 꽁 머니 밑에 있고요. 물론 유통 관련 회사가 많습니다. 이카지노 꽁 머니24, 신세계푸드, 이카지노 꽁 머니 에브리데이, SKC컴퍼니 SSG닷컴 뭐 이런 게 많죠. 이카지노 꽁 머니가 가지고 있는 회사 중에 요즘 뭐가 잘 나가냐? 그쵸. 스타벅스. 스타벅스가 2024년 매출액 3조 원을 찍었다고 하는데 이카지노 꽁 머니 연결 재무제표 숫자에는 그게 포함됩니다. 이카지노 꽁 머니 3분기 보고서에 나온 스타벅스 3분기 누적 순이익이 1,162억 원이었습니다. 그런데 다른 데는 좀 별로입니다. ㈜이카지노 꽁 머니24도 -244억 원 적자죠. SSG 닷컴도 -429억 원이죠. 어쨌든 이카지노 꽁 머니는 마트만 있는 게 아니라 회사 자체가 여러 가지 회사들이 합쳐지면서 자산도 크고, 매출도 커졌어요. 2015년부터 매출액 추세 자료를 보면 이카지노 꽁 머니가 2022년~2023년 영업이익 1조 원을 넘기었습니다. 그런데 그래프를 보면 23년 이후에 매출은 정체될 것으로 예상됩니다.
규모가 크기만 사실 핵심 사업은 유통과 판매입니다. 낮은 이익률이 문제입니다. 전체로 약 30조 원의 매출액이 난다 해도 영업이익률 1%대~ 너무 적죠. 자산 1조 원 회사보다 못 번다면 굳이 이렇게까지 크게 사업을 유지하는 게 부담입니다. 거의 5만 명의 이카지노 꽁 머니 그룹의 임직원의 급여가 “우리 어려운 거 아니야”라는 핑곗거리가 되기엔~
그러고 보면 이카지노 꽁 머니가 가지고 있는 본질적인 문제점은 아마 <무형자산 7조 원에 포함되어 있는 영업권이 아닐까 싶습니다. 언론기사에 잘 나오지는 않았지만 G마켓 손상차손이 꽤 많아서 당기순손실이 났잖아요. 5조 원에 달하는 영업권이 실제로 가치가 부실한 숫자라면.... 앞으로 손익에 무거운 추가 될 가능성이 높습니다.물론 현재 우리나라 경기가 안 좋고 그리고 이카지노 꽁 머니가 가지고 있는 현금창출 능력은 무시 못합니다만 앞으로는 어떻게 할 것인가? 그동안 합쳐온 회사들이 제대로 된 사업 포트폴리오 성과를 내지 못한다면 어떻게 개선시킬 수 있는지 해법이 필요한 시점입니다.
◆핵심포인트! – 이카지노 꽁 머니는 단지 마트가 아니다. 재무제표를 보면 인사이트가 생긴다.
재무제표를 활용한 기업분석 사례 : 카지노 꽁 머니부문 정보 분석
이카지노 꽁 머니의 비이카지노 꽁 머니 사업부문 실적을 주석 <영업부문 정보를 통해 확인할 수 있습니다. 숫자를 분석한 결과, 다양한 종속기업과 사업부에서 실적이 나오고 있는데 주요 사업 부문별 매출과 손익 정보를 정리하면 이카지노 꽁 머니가 어디서 잘하고 깨지고 있는지 확인할 수 있습니다.
주요 종속 기업별 실적
신세계푸드: 카지노 꽁 머니액 1,411,305백만 원, 당기순손익 -5,384백만 원
신세계야구단: 카지노 꽁 머니액 58,536백만 원,당기순손익 2,183백만 원
신세계아이앤씨: 카지노 꽁 머니액 618,923백만 원, 당기순손익 30,441백만 원
에스씨케이컴퍼니 (스타벅스 운영사): 카지노 꽁 머니액 2,929,543백만 원, 당기순손익 117,507백만 원
에스에스지닷컴 (SSG닷컴): 카지노 꽁 머니액1,678,442백만 원, 당기순손익-104,184백만 원
PK Retail Holdings (미국 유통 자회사): 카지노 꽁 머니액 1,990,232백만 원, 당기순손익 -44,823백만 원.
+
주요 시사점
식음료및 호텔·리조트 부문은 적자
신세계푸드, 조선호텔앤리조트 등은 손실을 기록함.
외식 및단체급식 사업 구조 개선이 필요할 것으로 보임.
IT서비스(신세계아이앤씨)와스타벅스(에스씨케이컴퍼니)는 흑자
신세계아이앤씨는 IT 서비스 분야에서 안정적인 수익 창출.
에스씨케이컴퍼니(스타벅스 코리아 운영)는 그룹 내에서 가장 수익성이 좋은사업 중 하나.
해외사업및 온라인 유통 사업(SSG닷컴)은 손실 지속
PK Retail Holdings, SSG닷컴은 카지노 꽁 머니은 크지만 손실을 보고 있음.
특히 SSG닷컴의 적자는 구조적 개선이 필요한 영역.
30조 원의카지노 꽁 머니액은 유지되어도, 너무 펼쳐진 각 사업단위의 이익률이 낮으면...
상기와 같이 재무제표 읽기를 통해 기업분석을 자유롭게 하시길 원하시는 분은 아래 링크로~
